大发极速pk10规则 登录|注册
大发极速pk10规则 >新闻 >重点新闻推荐

大发极速pk10规则-世界上最贵的酒

大发极速pk10规则

应该说,允许卖空,确实有利于提升市场流动性。无论何种卖空形式,做空者在市场抛售股票,要了结空单就必须在市场买回股票,买卖行为给市场提供了流动性,且买入补回股票行为也对股价形成一定支撑。但卖空行为根本不可能增加市场对股票的需求大发极速pk10规则,提供的流动性对于惨跌的市场而言,或无太大实际意义、只是个零和过程;卖空、甚至是裸卖空突然增加市场供给,对羸弱的市场更是沉重一击。

近日美国SEC主席称不应禁止卖空,认为卖空行为对于“促进普通市场交易”是必要的;英国也没有出台卖空禁令,英国金融行为监管局认为卖空是市场流动性的“关键支撑”。而此前法国停止了92支股票的卖空交易,法国财长认为,“我们希望避免市场上的投机活动。我们将使用所有可用的手段来保护我们的企业”。笔者倾向于赞同法国的做法。

疫情对股市和上市公司有巨大影响,这种不可抗力因素与上市公司自身因素毕竟有巨大区别,政府有责任尽可能降低或抹平疫情影响,不能坐等股市崩跌、坐等企业休克死亡,不能容忍上市公司股价归零这种理论上的推理形成事实,不能放纵市场画出这种破坏力巨大的“下影线”。

卖空分为融券卖空和裸卖空两种。裸卖空是卖空者根本就不拥有证券,也没有取得证券可靠安排或根本就没有意图进行交付的卖空;裸卖空交易由于没有任何交收保障,因此容易引发交收失败。裸卖空并不违反美国联邦证券法,美国SHO条例要求裸卖空需要满足“圈定条件”,对裸卖空监管极为严格。大发极速pk10规则按笔者理解,所谓“禁止卖空”,应该包括禁止融券卖空和裸卖空。

可以肯定的是,卖空行为是一种纯粹的投机行为,一些投机者“趁你病、要你命”,通过打击市场使股价暴跌,获得利润;对这样的行为,笔者认同法国等国政府的做法,就该予以限制。在目前欧美疫情尚未得到有效控制之前,不少企业停工停产、复工遥遥无期,理论上股价甚至可以跌到零,但任由空方打压股价、任由市场发现价格,股价暴跌,企业信用、融资能力由此可能下降,股市危机转变为企业信用危机,恶性循环的结果,将加剧企业生产经营困难,最终还真可能让企业一蹶不振、甚至破产倒闭。股票投资者更多是持有股票的多头,其持股市值暴跌甚至归零,也将直接影响其消费、或者产生债务纠纷,进而影响整个金融、经济环境。

有人认为,卖空有“提价规则”或“报升规则”,不会对股价形成打压,但问题或没有如此简单。比如某股最新成交价是10美元,空方只能在10.01美元埋上空单,或持续涌出空单,多方难以吃尽,投资者一看这种盘面,当然可能信心尽失、甚至多翻空,股价只能下跌寻求支撑,同样会形成打压效应。

危机时期应限制卖空

事实上,2008年金融危机期间,美国证监会采取了直接禁止卖空的“激进”措施,先是禁止卖空房地美和房利美、雷曼兄弟、高盛等金融机构股票,后来禁止卖空其列明的799只股票,之后又增加至950只。当时SEC表示,此举是“阻止将会引起欠缺股价下跌必要基础的、正常市场行情之外的发行者股价下跌的卖空行为”。

股市是体现投资者信心的市场,目前之所以各国股市暂时获得喘息之机,也正是由于各国政府不断推出经济刺激措施、救市措施,或者投资者对政府推出救市措施存在一定的期望,如此才一定程度维护了投资者信心。疫情时期的做空行为,很可能如SEC前主席ElisseWalter所指出的,“需要花几年时间才能建立起来的信任,只在几秒内就将被摧毁”。

责任编辑:大发分分pk10
大发极速pk10规则版权与免责声明

凡本网注明“X月X日讯”的所有作品,版权均属大发极速pk10规则,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:大发极速pk10规则”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

大发极速pk10规则授权咨询:0392-3201587

客服电话:0392-3313875 投稿箱: 2315789961@qq.com

大发极速pk10规则 版权所有:Copyright © hebiw.com All Rights Reserved.

河南省互联网违法和不良信息举报中心

X关闭
X关闭
友情链接: